PER ou PEA : que choisir pour préparer sa retraite ?
PER et PEA sont deux enveloppes d’épargne long terme aux philosophies fiscales opposées. Le PER réduit l’impôt immédiatement par déduction à l’entrée. Le PEA exonère les gains à la sortie après 5 ans.
La réponse directe : choisissez le PEA si votre TMI est ≤ 11 % ou si vous avez moins de 40 ans. Optez pour le PER si votre TMI est ≥ 30 % et que vous anticipez une baisse de revenus à la retraite. Les deux enveloppes se complètent pour une optimisation maximale.
Comparaison PER vs PEA
| Critère | PER | PEA |
|---|---|---|
| Avantage fiscal | Déduction à l’entrée | Exonération IR à la sortie (après 5 ans) |
| Capital bloqué | Jusqu’à la retraite | Libre après 5 ans |
| Fiscalité sortie | IR + PS sur capital déduit | PS 18,6 % uniquement |
| Plafond | Disponible fiscal (10 % revenus) | 150 000 € |
| Actifs | Fonds euros, ETF, UC | Actions UE, ETF éligibles |
L’argument TMI : quand le PER gagne
Le PER est particulièrement avantageux quand la TMI baisse à la retraite :
Exemple :
- Versement de 5 000 € sur PER avec TMI à 30 % → économie immédiate de 1 500 €
- À la retraite, retrait avec TMI à 11 % → impôt de 550 € sur 5 000 €
- Gain net : 950 € sur 5 000 € versés (19 % de gain fiscal)
En comparaison sur un PEA : les gains générés par ces 5 000 € seront taxés à 18,6 % seulement (prélèvements sociaux uniquement).
L’argument PEA : exonération totale des gains
Sur un PEA, seules les plus-values et dividendes sont taxés (à 18,6 % après 5 ans). Le capital de départ n’est jamais imposé à la sortie.
Exemple :
- 50 000 € sur PEA → 100 000 € de gains en 20 ans → impôt : 18 600 €
- Même capital sur CTO → impôt : 31 400 €
- Économie PEA : 12 800 €
Stratégie combinée
Pour un actif avec TMI 30 % et 20 ans avant la retraite :
- PER : versements dans la limite du disponible fiscal (déduction 30 % → rebond disponible pour réinvestir ailleurs)
- PEA : investir le disponible restant en ETF (exonération gains à 5 ans)
- Assurance-vie : pour la flexibilité et la transmission
FAQ
Un PER peut-il remplacer un PEA ?
Non. Ils répondent à des besoins différents. Le PER est bloqué jusqu’à la retraite alors que le PEA est disponible après 5 ans. Le PER déduit à l’entrée, le PEA exonère à la sortie.
Vaut-il mieux alimenter son PEA ou son PER en premier ?
Cela dépend de la TMI. Si TMI ≥ 30 % : PER en priorité (gain fiscal immédiat plus fort). Si TMI ≤ 11 % : PEA en priorité.
Le PER donne-t-il accès aux mêmes ETF que le PEA ?
Similaire mais pas identique. Les PER en ligne proposent des ETF comparables (MSCI World, S&P 500) via la structure assurance-vie. Les frais sont légèrement supérieurs à ceux d’un PEA.
Sources officielles : AMF · ACPR
Voir aussi : guide complet PER · ouvrir un PEA · PEA ou assurance-vie